In turbulenten Börsenphasen zeigt sich oft, welche Anlagestrategien tatsächlich belastbar sind – und welche lediglich in ruhigen Marktzeiten funktionieren. Besonders deutlich wird dabei ein grundlegendes Problem vieler klassischer Portfolioansätze im Wealth Management und Private Banking: das abgegebene Dienstleistungsversprechen.
Viele Anbieter versprechen ihren Kunden attraktive Renditen, gleichzeitig aber auch Schutz vor größeren Verlusten. Genau dieses Versprechen gerät jedoch in Krisenzeiten unter Druck. Denn sobald die Märkte deutlich fallen, sehen sich viele Vermögensverwalter gezwungen, Aktienquoten zu reduzieren, um weitere Verluste zu vermeiden. Das Problem dabei: Sie handeln zwangsläufig zyklisch.
Fallen die Kurse stark, wird verkauft. Steigen die Märkte anschließend wieder, entsteht Unsicherheit: Soll man sofort wieder investieren? Oder lieber noch abwarten, weil es erneut zu Rückschlägen kommen könnte? Genau dieses Hin und Her führt häufig dazu, dass Anleger den eigentlichen Aufschwung verpassen.
Demgegenüber steht eine andere Form des Dienstleistungsversprechens – eines, das unabhängig von politischen Schlagzeilen, Marktpanik oder kurzfristigen Schwankungen eingehalten werden kann. Dieses Versprechen lautet sinngemäß:
„Wir bleiben prognosenfrei investiert. Wenn die Märkte fallen, kaufen wir regelbasiert nach.“
Der entscheidende Unterschied liegt darin, dass dieses Vorgehen nicht versucht, Marktbewegungen vorherzusagen. Stattdessen basiert es auf Konsequenz und langfristigem Denken. Dadurch entsteht eine Strategie, die auch in schwierigen Marktphasen konsistent umgesetzt werden kann.
Die Schwäche vieler klassischer Ansätze liegt daher nicht unbedingt in mangelnder Kompetenz der Verantwortlichen. Vielmehr steckt das Problem im Grundprinzip des Versprechens selbst. Wer gleichzeitig hohe Renditen und maximale Sicherheit garantieren möchte, gerät in volatilen Marktphasen zwangsläufig unter Handlungsdruck.
Langfristig erfolgreiche Strategien benötigen deshalb vor allem eines: ein realistisches Dienstleistungsversprechen. Nicht das Versprechen, jede Krise zu vermeiden, sondern das Versprechen, diszipliniert und nachvollziehbar zu handeln – unabhängig davon, wie stark die Märkte schwanken.
Denn am Ende entscheidet nicht die perfekte Prognose über den Anlageerfolg, sondern die Fähigkeit, auch in schwierigen Phasen konsequent investiert zu bleiben.
