Die Fähigkeit eines Systems, unter Druck, Schwankungen und Fehlern nicht nur zu überleben, sondern daran zu wachsen – und was das für Anleger bedeutet.
Der Kapitalismus funktioniert wie ein natürlicher Selektionsprozess: In einem Wettbewerb überleben nur die besten Unternehmen, während weniger erfolgreiche Unternehmen vom Markt ausscheiden. Dieses Prinzip der Trial-and-Error-Optimierung – also Lernen durch Versuch und Irrtum – ist in marktwirtschaftlichen Systemen fest verankert und sorgt für dauerhafte Innovation und Anpassung.
Für Anleger ist dieses System besonders relevant bei der Wahl ihrer Investmentstrategie, etwa beim Investieren in ETFs oder Indexfonds. Diese Fonds bilden einen Aktienindex ab, der regelmäßig anhand objektiver Kriterien angepasst wird. Unternehmen, die wirtschaftlich stark und innovativ sind, schaffen es in den Index, während schwächere oder veraltete Unternehmen rausfallen. Dieses automatische Nachjustieren wirkt wie eine „darwinistische Auslese“ innerhalb des Portfolios.
Der Begriff der Antifragilität, geprägt von Nassim Nicholas Taleb, beschreibt genau dieses Phänomen: Systeme, die durch Herausforderungen und Fehler nicht nur stabil bleiben, sondern sogar stärker werden. ETFs und Indexfonds spiegeln dieses Prinzip wider. Einzelne Firmen im Index können scheitern – das Portfolio als Ganzes profitiert jedoch davon, weil es kontinuierlich an die besten Marktteilnehmer angepasst wird. Anleger müssen nicht selbst entscheiden, wann sie eine Aktie verkaufen oder kaufen, sondern profitieren von der eingebauten, systemischen Anpassung.
Ein Beispiel ist der Zahlungsdienstleister Wirecard. Das Unternehmen wurde 2018 in den DAX aufgenommen. Zwei Jahre später führten Betrugsvorwürfe zu einem Kurssturz und schließlich dem Ausschluss aus dem Index. Investoren, die nur in Wirecard investiert hatten, erlitten hohe Verluste. Wer hingegen breit in den gesamten DAX investierte, spürte nur eine automatische Umstellung: Wirecard wurde durch Delivery Hero ersetzt, ein Unternehmen mit solider Marktposition im Bereich Online-Lieferdienste.
Diese Dynamik macht ETFs und Indexfonds besonders attraktiv für Anleger, die langfristig auf Stabilität und Wachstum setzen. Während einzelne Unternehmen scheitern können, wachsen diese Fonds und profitieren gerade durch die Marktsäuberung und den Wettbewerb.
Im Gegensatz dazu sind Einzelaktieninvestitionen – das Schicksal eines Unternehmens kann das gesamte Investment gefährden. Und Planwirtschaften, die Fehler nicht zulassen oder gar verschleppen, zeigen: Ohne Wettbewerb und Anpassung fehlt diese Antifragilität auf Systemebene, was wirtschaftliche Innovation und Stabilität schwächt.
Durch Investitionen in ETFs und Indexfonds partizipieren Anleger am antifragilen Kapitalismus, der durch ständige Auswahl, Anpassung und Lernen aus Fehlern langfristig die besten Chancen auf Erfolg bietet.
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